StataNow較新之工具變量局部投影IRFs

時間：2024-10-23作者：北京天演融智軟件有限公司瀏覽：340

使用新的ivlpirf命令，您可以使用局部投影來估計動態(tài)因果效應(yīng)的同時考慮到內(nèi)生性。該命令現(xiàn)在是StataNow?的一部分。




局部投影是一種估計動態(tài)因果效應(yīng)的方法，它能衡量一個變量的沖擊隨時間變化對一個或多個結(jié)果的影響。這些因果效應(yīng)也被稱為結(jié)構(gòu)性IRFs。




如果我們感興趣的沖擊是內(nèi)生變量呢？IRFs的估計必須考慮到內(nèi)生性。當(dāng)有可用的工具時，工具變量局部投影法可以理清因果關(guān)系。




示例




我們有1969年至2019年美國工業(yè)生產(chǎn)增長、通貨膨脹和利率的月度數(shù)據(jù)。






我們感興趣的是利率（fedfunds）意外上升對工業(yè)生產(chǎn)增長(ip_growth)和通貨膨脹(inflation)的影響。我們擔(dān)心利率具有內(nèi)生性：利率的變化影響其他經(jīng)濟(jì)變量，但利率本身也會對這些經(jīng)濟(jì)變量作出反應(yīng)。我們需要考慮到這種潛在的內(nèi)生性，以可靠地估計利率沖擊的影響；工具變量法能讓我們做到這一點(diǎn)。







我們有一種工具，money_inst，可以隔離利率的外生變化。我們可以使用新的ivlpirf命令來估計利率上升對工業(yè)生產(chǎn)增長響應(yīng)的影響的結(jié)構(gòu)性IRFs，使用money_inst作為利率內(nèi)生脈沖變化（d.fedfunds）的工具：






輸出表顯示了影響時的IRF系數(shù)（(labeled --.）和干預(yù)后的四個時期的IRF系數(shù)（標(biāo)記為 F1.~ F4.)。當(dāng)IRF系數(shù)為0.39時，我們可以看到工業(yè)生產(chǎn)增長對經(jīng)濟(jì)的影響，但我們沒有證據(jù)表明這種影響不等于零。利率變化對工業(yè)生產(chǎn)的影響可能需要一段時間才能顯現(xiàn)出來，因此我們可能需要較長的時間來觀察其影響。根據(jù)影響將利率反應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)化為1。利率以變化（D.fedfunds）的形式進(jìn)入模型，因此fedfunds的后續(xù)系數(shù)也是變化的。受基礎(chǔ)建設(shè)的影響，利率的變化會上升1個百分點(diǎn)，隨后在同一方向上變化1.48個百分點(diǎn)，以此類推。


上面的估計顯示了以變量單位表示的IRFs——在本示例中是增長率。我們可能還對累積響應(yīng)感興趣，它可以解釋為變量水平的變化，也可以通過對增長率的響應(yīng)求和來計算。


Ivlpirf通過累積選項支持這種計算。我們*帶有累積選項的ivlpirf來報告累積IRFs。我們還同時計算了對兩個響應(yīng)變量（ip_growth和inflation）的影響。
 




系數(shù)表現(xiàn)在也會顯示在累積的IRFs。它們可以被解釋為工業(yè)生產(chǎn)（而不是工業(yè)生產(chǎn)增長）、價格（而不是價格通脹）和利率（而不是利率變化）對沖擊的反應(yīng)。










讓我們使用step()選項來估計3年（36個月）的響應(yīng)，而不是僅估計默認(rèn)的4個月的響應(yīng)。我們將使用irf命令將它們繪制成圖表，而不是在ivlpirf的輸出表中查看所有這些累積 IRF。






在*四行中，請注意我們*了csirf統(tǒng)計量，它要求累積結(jié)構(gòu)IRFs。所得圖表繪制了工業(yè)生產(chǎn)、價格水平和利率的路徑。


每個面板顯示一個變量的累積響應(yīng)。左上角的面板顯示了利率對利率變化沖擊的反應(yīng)：利率上升并保持在高位大約一年，然后回到其長期水平。右上方的面板顯示了通貨膨脹的累積響應(yīng)，即價格水平的響應(yīng)。在沖擊后的頭兩年，價格變化不大，但在沖擊后的*三年，價格反應(yīng)就會變成負(fù)值。左下角的面板顯示了工業(yè)生產(chǎn)的反應(yīng)，在沖擊后的**年沒有太大變化，但在*二年變?yōu)樨?fù)值，兩年后達(dá)到了-4%左右的低谷。


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